■市场分析
现货方面:LME铝现货贴水16美元/吨,较前一交易日下降4.25美元/吨。SMMA00铝价录得19030元/吨,较前一交易日上涨170元/吨。SMMA00铝现货升贴水较前一交易日上涨20元/吨至30元/吨,SMM中原铝价录得18900元/吨,较前一交易日上涨150元/吨。SMM中原铝现货升贴水较前一交易日持平为-100元/吨,SMM佛山铝价录得19130元/吨,较前一交易日上涨160元/吨。SMM佛山铝现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至130元/吨。SMM氧化铝指数价格录得2903元/吨,较前一交易日持平,澳洲氧化铝FOB价格录得355美元/吨,较前一交易日持平。
期货方面:昨日铝价绕19000元/吨关口震荡运行,关注供应端变动情况。供应方面,国内云南维持前期减产运行状态,四川、广西地区继续复产前期减产产能,运行产能小幅上修,近期云南省电网第三次实行负荷管理,虽然本次压减负荷暂未波及电解铝行业,但考虑到当前电力供应紧张情况,需关注后续生产变动。需求方面,国内铝下游加工企业整体持稳,其中原生及再生合金板块因终端汽车消费低迷,预计短期开工率难有上涨;铝板带及铝箔需求继续小幅回暖,铝型材开工率小幅回升,近期因光伏型材竞争加剧,中小厂企业反馈订单有受到蚕食。
库存方面:截止4月17日,SMM统计国内电解铝锭社会库存93.5万吨,较上周同期减少7.1万吨。电解铝社会库存维持降库趋势,考虑到下游订单接单尚可,开工率处于回升趋势,预计4月份铝锭库存延续降库。截止4月19日,LME铝库存较前一交易日增加500吨至573575吨。
■策略
单边:谨慎偏多。套利:跨期正套。
■风险
1、供应端变动超预期。2、国内消费复苏不及预期。3、流动性收紧快于预期。